東吳證券研報稱證券配資官網，特斯拉有望迎來新一輪的成長周期。上一輪電動化的創新紅利為特斯拉帶來了10萬輛至200萬輛的成長周期，這一輪智能化的創新周期將把特斯拉帶到400萬輛以上的規模。2025—2027年特斯拉將迎來產品+產能的新周期，帶動特斯拉產業鏈中具備全球擴張能力的優質公司共同成長。投資建議：看好特斯拉全球新一輪產品周期帶來的產業鏈機會。
全文如下【汽車零部件*黃細里】深度：2025年特斯拉產業鏈投資策略——新一輪周期的起點！
智能化行業拐點正在來臨。2025年智能化（FSD入華）或等于2020年電動化（Model 3國產化）。據我們測算，2024年國內新能源汽車的L3智能化滲透率突破10%，2025年有望突破20%，2027年有望突破70%，上升斜率或遠超市場預期！尤其是2026年車企深度入局Robotaxi業務預計加速催化消費者對智能化買單意愿。
2025年特斯拉各業務線均迎來發展的里程碑節點，產業鏈后續催化密集。
車端：2025Q1煥新版Model Y全球上市+2025H1 Y平臺小車發布（預計將先后在北美、歐洲和中國導入量產）+2025年Cybertruck產能持續向上爬坡+2025年特斯拉各工廠均存在擴產的預期和可能。
智駕：2024Q4 FSD V13北美推送+2025H1 FSD入華+2025H1 Cybercab北美開啟路測（特斯拉或將成為與北美智駕政策法規共同成長的藍本和標桿企業）+2025H2 HW5.0版本推出。
機器人：2024年底or2025年初有望實現技術凍結+2025年進入量產周期（工廠自用）+2026年有望實現進一步大規模量產。人形機器人將與智能化共振形成新一輪AI產業浪潮。
特斯拉有望迎來新一輪的成長周期。
上一輪電動化的創新紅利為特斯拉帶來了10萬輛→200萬輛的成長周期，這一輪智能化的創新周期將把特斯拉帶到400萬輛以上的規模。2025-2027年特斯拉將迎來產品（煥新版Model Y、Y平臺小車和Cybercab等）+產能（目前已經到了需要擴充新產能的階段了，特斯拉北美和國內均有擴產的預期和可能）的新周期，帶動特斯拉產業鏈中具備全球擴張能力的優質公司共同成長。
投資建議：看好特斯拉全球新一輪產品周期帶來的產業鏈機會！
【拓普集團】特斯拉全球核心戰略平臺型供應商，車+機器人全面布局；【新泉股份】特斯拉全球核心內飾件供應商，25年T鏈強α標的；【旭升集團】全球核心輕量化供應商+機器人產品延伸；【岱美股份】全球遮陽板龍頭，頂棚等新產品加速拓展；【愛柯迪】特斯拉北美核心輕量化供應商+機器人業務預期；【恒帥股份】清洗+微電機全面配套，主動感知清洗加速定點；【華域汽車】特斯拉產業鏈低估值品種；【上汽集團】特斯拉或整車層面存在合作可能性標的；【三花智控（電新組覆蓋）】特斯拉熱管理+機器人執行器業務。
風險提示：乘用車價格戰超預期；全球新能源滲透率低于預期；地緣政治不確定性風險增大證券配資官網。
